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jueves, 30 de mayo de 2013

Futuro del BONO USA 10 años en velas semanales: ¿y si la burbuja pinchara antes de lo esperado? Vuelta al soporte

tras un leve fallo alcista, vuelve al soporte de la segunda mitad de 2012. Lo hace de forma rápida, con velas negras una detrás de otra. Lo normal es que siga en esa banda de fluctuación de máximos durante mucho más tiempo... pero si rompe ese soporte, cuidado. Como hemos visto hoy antes, los tipos a largo plazo ya están repuntando...


ROCHE y NOVARTIS tumban al SMI suizo que acumula una gran tendencia alcista. Vela negra técnicamente relevante

En gráficos diarios no han roto tendencia, aunque sí las medias móviles de 20 sesiones. En velas mensuales es donde más peligro hay, tras largos meses de tendencia alcista ininterrumpida, mayo va a cerrar con una sombra superior larga, que bien podría marcar el techo de un movimiento de largo plazo.





CARREFOUR: Hace unos días amagó explosión alcista, y ahora rompe soporte de CP. Sensación de falta de fuelle

Y entramos en junio, verano...


EBRO FOODS: cae un primer soporte de corto plazo tras el reciente intento de seguir al alza. Volumen muy bajo...

pero un volumen bajo no nos debe despistar. Todavía hay una directriz alcista y soportes relevantes, pero ya está por debajo de la MME20. Parece que le falta fuerza, más por ausencia de presión compradora (inversora ó especulativa) que por aparición de presión vendedora. El riesgo sigue estando en el gráfico de medio-largo plazo, donde necesitaríamos una subida explosiva y adicional para ganar desde éstos niveles.



COCA-COLA: Pinchazo en gráf diario (corto plazo), me lleva a echar vistazo a largo plazo: ¿Estaría vendiendo Buffet?

En gráf diario ha roto pequeña directriz alcista y soporte más reciente. A largo plazo, trazamos los retrocesos de Fibonacci en busca de niveles de referencia razonables. Encaja más o menos con máximos y mínimos locales a lo largo de esta tendencia alcista que dura ya más de 4 años.



Bufff cómo me atrae éste gráfico: BARRICK GOLD. Desplome a niveles de 2004 y del 98 + intento de suelo a CP

Me contradigo un poco porque antes he dicho que veía el ORO y PLATA bajista... pero quizá se pueda hacer un par aquí. Las mineras empezaron a caer mucho antes que el ORO en sí. Quizá ahora puedan hacer suelo antes.

No descarto más caídas, pero a 19$ parece que la relación riesgo-recompensa a largo plazo es claramente favorable. Insisto en un detalle: a largo plazo. Porque a CP, la navaja sigue cayendo. Quizá se vaya hasta los 15$, zona del rango lateral 98-2003, cuando empezó a subir el oro.

En el gráfico diario (corto plazo), hay un principio de figura de suelo y giro, casi idéntica al índice Phil. Gold/Silver antes mostrado. Como decía, uno de los dos está equivocado: ó bien el amago de rebote en las mineras es una trampa, ó bien el Oro (y plata) conseguirán rebotar a pesar de las pocas ganas que muestran.

En el caso de ABX, soporte clave en los 18,50$, incluso los 19,05$ a más corto plazo.



SP600 (Small Caps USA): Porcentaje de valores por encima de la Media móvil de 20 sesiones: leve caída del 76 al 57%

Del 76 al 57%, la caída es menos contundente que el SP500 y SP600. Y el porcentaje es mayor (57 frente a 55 y 50%), pero no especialmente significativo. Sin grandes conclusiones, la fase correctiva no parece cosa de unos pocos valores directores, sino del grueso del mercado. Eso sí, sin grandes pánicos descontrolados.


Porcentaje de valores del SP400 (Mids Caps) por encima de la Media móvil de 20 sesiones: del 80 al 50%

Cae del 80 al 50%. Parece menos caída que el SP500, pero viene de menos arriba (80 en vez del 90) y está más abajo (50 en vez de 55%).


Porcentaje de Valores del SP500 por encima de la MME20: cae del 90% a mediados del mayo, al 55%. Más débil que SP400 y SP600

Curioso, la fase correctiva/consolidación es más fuerte entre los blue-chips... ¿indicador de fortaleza de fondo del mercado USA?


RUSSELL 3000: Dos canalizaciones posibles, ambas en zona del techo del canal, apoyándose en MME20...

y sin muchas ganas de caer (al menos por ahora). Es decir, no muestra una debilidad preocupante ni mucho menos, y la tendencia es todavía alcista, lo cual no significa que sea una señal de compra. Se acaba mayo... ya veremos si el mercado USA es capaz de seguir escalando posiciones en Junio, y seguir pegado al techo del canal. Estamos jugando con fuego... pero como siempre, no sabemos cuándo llegará el incendio.


Gráficos de ORO y PLATA no me dan muy buena espina... a pesar de q el XAU (indice sectorial) todavía se salva

Las consolidaciones laterales de ORO y PLATA muestran debilidad, y el doble suelo está en peligro (ya deberían de haber roto al alza). El Philadelphia Gold/Silver Sector en cambio mantiene intactas sus opciones de completar el giro al alza, y eso me deja algo confuso. Soporte en los 100$ muy importante (a corto plazo).




miércoles, 29 de mayo de 2013

DAX: Con tanto GAP y cambio de humor, me viene a la cabeza un escenario de ruido y lateralidad (q tiene sus riesgos)

Y en ese caso, hay que tener cuidado con no moverse mucho, y no salir corriendo detrás del precio, ni al alza ni a la baja. Esas fases de mercado son peligrosas, aburridas y duras psicológicamente porque uno se desgasta para nada. Si no tenemos corrección clara, podría ser una idea a valorar.

En el gráfico muestro los retrocesos de Fibonacci del último tramo alcista vertical desde finales de abril. A destacar (para aprendizaje ex-post), que ese tramo alcista viene precedido de una ruptura de soporte (7.600 puntos): un "fallo" y giro en sentido contrario. Dicho de otra manera, "testeo" de soportes, para seguir al alza.


El CAC en zona de techo del relevante canal alcista de largo plazo: hay que valorar el riesgo-recompensa

No sé si compensa arriesgar para ese escenario alternativo (canal más reciente en líneas rojas), frente al riesgo de correción.


El FTSE 100 cierra por debajo de su MME20 y del mínimo reciente: la posible fase correctiva sigue ahí

Por poco, pero cierra por debajo de la Media Móvil Exponencial de 20 sesiones (MME20).


Ojo con los mercados de "crecimiento": BRASIL cae un 3,5% y cierra en mínimos del año. Gap bajista y vela fea

El tema de los países y mercados en crecimiento es un clásico de los errores de planteamiento. Lo explicó muy bien Miguel de Juan Fernández en éste gran artículo de cotizalia.
Os dejo la introducción:

Todo crecimiento corporativo deriva de la rentabilidad sobre el capital (ROE). El problema con las compañías de crecimiento y los países de crecimiento es que a menudo se quedan sin el capital con el cual financiar el crecimiento y deben captar más capital. Los inversores se hacen ricos no por el crecimiento de los beneficios, sino por el crecimiento de los beneficios por acción. Casi no hay evidencia de que los países de mayor crecimiento tengan mayores márgenes. En realidad, es precisamente lo inverso.”


Jeremy Gratnham-GMO. Investing in a Low-Growth World


martes, 28 de mayo de 2013

Indices USA: Sigo sin ver que estemos en niveles de compra. El pasado 22 de mayo puede ser un punto de inflexión clave

Hay que hilar fino. Pero aunque sigan subiendo, considero que el riesgo no compensa la apertura de posiciones a estos niveles. Por ahora, las velas negras con sombra superior larga del pasado miércoles 22 de mayo, todavía pueden constituir un importante punto de inflexión. Ya veremos si para caer de verdad, ó simplemente para dejar de subir como hasta ahora.



En el Nasdaq, el gap alcista de hoy me desconcierta más porque implica fortaleza (ó más bien ausencia de debilidad). El mercado sigue en inercia alcista, pero lo que debe guiar nuestras operaciones no es que sea más probable una subida, sino el riesgo y la cuantía de una caída si llegara a producirse.

Sea como sea, me encajaría más un techo progresivo y corrección aunque sea leve hacia la base del canal alcista, en torno a los 3.400 puntos (ó por debajo), en el Nasdaq Composite.



JAZZTEL: No me fío, el peligro todavía no ha pasado. Resistencia clave en 5,70€.

Mientras no supere ese nivel, considero que hay peligro de que confirme ruptura bajista. La directriz alcista ya ha caído, y no consigue rebotar. La ventaja de esperar, aunque suponga comprar más caro, es que evitamos comprar en fases de riesgo como la actual.



Indice DAX SMALL CAPS (SDAX) ya ha digerido y anulado el susto, y rompe a máximos. Ver canal alcista

En gráfico diario no hay objeción alguna: pequeño susto, y violenta reacción alcista. En gráfico semanal podemos ver el claro canal alcista que está siguiendo. Al menos en este segmento de mercado, la sensación es de falsa alarma.



La banca tira del Ibex, y me gusta la figura de BANKINTER porque viene precedida de un amago bajista

La ruptura del soporte 2,75-76€ hace unos días (en paralelo al resto del mercado), sin que haya atraído apenas presión bajista, adquiere ahora toda su importancia porque la vela blanca de hoy con volumen nos revela la presencia de compradores. Ahora es cuando podemos decir "un pasito hacia atrás... para coger impulso". Ahora es cuando podemos comprar con ciertas garantías, y zona de soporte reforzado por debajo de los 2,77-78€.


GRIFOLS se vuelve a meter en zona de sesgo alcista a corto plazo, superando resistencia reciente

Otra vez por encima de su MME20 (Media móvil exponencial de 20 sesiones), parece capear bien las turbulencias de mayo. Imponente fortaleza de fondo.


Movimiento relevante de POPULAR porque rompe resistencia de corto plazo en 0,63€ en lo que parece ser un movimiento de continuación alcista.

Sin explosividad ni euforia, pero lentamente al alza, el volumen crece... y se mantiene la buena relación riesgo/recompensa sobre todo en horizonte medio-largo plazo. Soporte de corto plazo para seguimiento de tendencia y figura de ruptura, en 0,612€. Me gusta su aspecto técnico.




lunes, 27 de mayo de 2013

ACERINOX todavía podría terminar de girarse al alza siempre que no la veamos otra vez por debajo de 8€

Me sigue gustando a pesar de su tardanza. Y es un valor que podría ir a contracorriente si los índices (y valores fuertes con grandes tendencias) se giran. Por ahora, hay que mantenerla en cartera.


Tercera sesión lateral de EBRO FOODS tras la ruptura de continuación alcista. Soporte a vigilar.

Hace 3 sesiones, el 22 de mayo, rompió al alza, y como les ocurrió también a PSG y VIS, no ha tenido continuidad. Soporte de corto plazo en los 15,45€ cuya pérdida (al cierre) sería una señal de confirmación del fallo alcista. Es decir, nivel muy cercano, con volatilidad muy baja y mercado tranquilo.

Peligrosa vela de BIJOU BRIGITTE (BIJ) hoy, cae el soporte de corto plazo y peligra la tendencia

Llevaba dos semanas en zona de máximos después de romper la resistencia, pero no ha cuajado el escape de continuación alcista. Por eso el giro a la baja de hoy, en forma de vela negra grande y volumen elevado, tiene doble relevancia. Aunque la zona de soporte entre 74 y 75€ sigue viva, la tendencia de fondo está en peligro.

Es uno de los valores en cartera (ver AQUÍ), aunque con ponderación baja (2,5% frente al 5% de otros). Si no rectifica, por mucho que sea un value, no me importará cerrar posiciones.


jueves, 23 de mayo de 2013

VISCOFAN el peor del Ibex hoy, casi rompiendo soporte tras fallo alcista de la semana pasada

Superó los 40€, y no sólo ha fallado, sino que ahora rompe soportes. Ya veremos si va en serio ó no, por ahora está para mirar y no tocar.


NIKKEI: Fuerte caída debido a... la fuerte subida anterior (lo dice Galbraith, premio nobel de economía)

Me da la risa cuando los "expertos" atribuyen la caída del nikkei a un mal dato en China, ó intentan explicarlo con cualquier otra argumentación "pseudo-científica". La razón es mucho más sencilla, basta un vistazo al gráfico. El propio Galbraith, premio nobel de economía, autor de un estudio sobre el crack del 29 encargado por el gobierno USA, llegó a la conclusión de que el principal factor que explica los cracks es simplemente... una subida vertical previa.

Pues me alegro de que por una vez los técnicos-científicos estén de acuerdo con el sentido común (simple sabiduría-filosofía).

Ese velón negro no debería de ser una sorpresa para nadie. El que juega con fuego, al final se quema. En el gráfico de velas semanales más abajo, lo vemos en contexto.

¿Es grave la caída del nikkei? Depende. Para el que haya cometido la locura de comprar el lunes, pues sí. Pero los demás, incluso el que compró hace 10 días, que también es una locura, todavía está en beneficios. 

Vemos en este gráfico los retrocesos de Fibonacci, que nos sirven de referencia para medir hasta dónde podría corregir. El ratio áureo complementario (38,2%) nos llevaría hasta los 13.000 puntos (donde tenemos un gap alcista en velas semanales), y sería una corrección suave.

El ratio áureo (61,8%) nos llevaría hasta los 11.000 puntos, y sería una corrección más fuerte... pero corrección al fin y al cabo (y no un cambio de tendencia). En un escenario de onda 1 de Elliott, ésta onda 2 (correctiva) podría llegar incluso hasta un 80% de corrección dentro de un inicio de gran super ciclo alcista de largo plazo. Por ahora eso son palabras mayores.

ORO: No parece que haya tocado fondo aún a pesar de la envolvente reciente. La debilidad sigue ahí

La vela negra de ayer, con sombra superior larga, no es buena señal. Era momento de confirmar ese doble suelo... que todavía es técnicamente posible. Lo cierto es que la estrella fugaz en los índices USA ayer también, podría coincidir con ese suelo en el ORO: vuelve la desconfianza, y por lo tanto refugio en el Oro. Tiene mucho sentido, pero el timing no tiene porqué ser inmediato ni simultáneo. Tema Opciones sobre Oro sigue en el aire...


NASDAQ: Vela de techo y giro con objetivo de corrección suave hacia 2.900 puntos (gap alcista relevante)

El tirón vertical alcista desde finales de abril no era sostenible. Es una clara sobrecompra, que ahora debe relajarse, y eso se puede conseguir de dos maneras: corrigiendo de verdad, ó en lateral (con el paso del tiempo).

Ese velón negro potente es una señal que puede marcar el techo (pero no es definitiva). En cualquier caso, ahora tenemos "algo" para jugar el escenario de "no continuación alcista". A vigilar.

Los 2.900 puntos serían una corrección suave, y tocaría la base del canal dentro de 2-4 semanas: una simple referencia.

martes, 21 de mayo de 2013

SP500: A la sobrecompra existente, se suma ahora una vela negra con sombra superior larga.

Esa vela negra con sombra superior larga es una clásica pauta de candlesticks que podría marcar un giro. Podría ser una estrella fugaz (shooting star) y veremos la confirmación mañana. Si antes no había que comprar por la sobrecompra, ahora menos. Puede girarse a la baja peligrosamente ó puede quedarse lateral, e incluso podría seguir subiendo... pero si tengo que elegir, prefiero quedarme fuera de esa subida que comerme una caída descontrolada.

COBRE: No veo en el precio la razón por la que su extracción habría explotado (Producción Industrial Minera)

No veo nada raro que justifique esa explosión de la Producción Industrial Minera en EEUU desde 2010, que es la razón por la que parece que se ha disparado. En un principio pensé en el Shale Gas. Un tema a indagar, si alguien sabe algo, soy todo oídos....

ORO y PLATA: Escenarios de doble suelo y sell-off ganan puntos.

El ORO formó envolvente alcista y eso ya es algo para apostar por un posible doble suelo. La plata, más débil (ver mi post ORO y PLATA ¿doble suelo?), formó una sesión de "sell-off", es decir, pánico final de ventas, que acabó con sombra inferior larga, es decir, cerrando lejos del mínimo intradía. Algo así necesitábamos para poder jugar un escenario de rebote, aunque dada la elevada volatilidad, es difícil colocar un stop ajustado. Quizá con OPCIONES(una vez más), sea la forma más correcta de jugar ese escenario de suelo.


SYNGENTA: Las semillas son muy rentables. Un top 10 del sector agroalimentario mundial


SYNGENTA, multinacional suiza del sector agroalimentario, donde parece que la crisis es ciencia ficción.

POPULAR: Posible doble suelo, pero sin perder la cabeza.


Intento de formar suelo en los últimos 2 meses... pero está por ver.


Doble suelo de largo plazo en el punto de mira: hay que evitar "ver" las figuras ANTES de que se formen. La oportunidad está ahí, pero hay que buscar el timing correcto.