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miércoles, 30 de octubre de 2013

DAX: por segundo día consecutivo, cierra por encima de los 9.000 puntos. La paradoja de TALEB


Seguimos en la típica situación de la que hablaba Nassim Taleb:

- ¿Cree que la bolsa subirá?
- sí, considero que lo más probable es que la bolsa suba durante las próximas sesiones/semanas.
- entonces tiene Ud posiciones alcistas, no?
- no.
- ¿cómo que no?
- no tengo posiciones alcistas.
- ¿está Ud. fuera del mercado entonces?
- no.
- ¿tiene Ud. posiciones bajistas, pero piensa que lo más probable es que el mercado siga subiendo?
- eso es...

El "entrevistador" (un amigo de su padre) se mosqueó con él porque pensaba que le estaba tomando el pelo. Pero lo que dice Taleb tiene mucho sentido. Porque no es cuestión de probabilidad a secas, sino de mezcla entre probabilidad y amplitud (de movimiento).

TALEB era en origen un operador de OPCIONES, y por eso maneja esos conceptos muy bien.

El DAX en este entorno puede seguir subiendo. Sigue alternando sesiones de +/- 0,5%... pero podría llegar un susto en cualquier momento... ó no. Con Opciones (comprando puts), el riesgo queda limitado. Es poco probable que haya un mini-crack. Si no llega, pérdida pequeña, y si llega, ganancia grande...

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