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domingo, 21 de julio de 2013

MICROSOFT: Resultados peor de lo esperado, y cae un 11,40% frenando índices USA. Tema de Margin Profits es clave


Uno de los argumentos de Siegel es que la tecnología tiene márgenes más elevados. Pues bien, primero fue Apple que se cayó de las nubes... tanto en su cotización como en las expectativas empresariales, en vista de la dura competencia de Samsung y resto de asiáticas.

Ahora le toca el turno a MICROSOFT, que ganó 66 centavos frente a los 75 esperados. La caída es contundente, no sólo porque sea de un 11%, sino sobre todo por lo que representa en su gráfico, de reducida volatilidad implícita. No será fácil recuperarse de un golpe tan duro. La tendencia alcista no ha sufrido sólo un accidente: el riesgo es que la interrupción alcista sea definitiva.

La señal de debilidad a corto plazo es clara. Volumen explota, y tras el enorme gap bajista de apertura, la vela es negra (y de tamaño relevante), es decir, la negociación intradía es bajista.

ACS: Rompe resistencia de corto plazo en entorno alcista de fondo. Escenario y niveles clave a corto y medio plazo.


Todavía tiene zona de resistencia entre 20,60 y 20,90€, pero el sesgo ya es alcista. Sólo un cierre por debajo de los 19,70€ marcaría un fallo de la figura de ruptura de continuación alcista, que adquiere toda su amplitud en el gráfico de largo plazo y su canalización alcista.



TECNICAS REUNIDAS: Buena empresa, el valor lleva mucho tiempo dormido en bolsa. Hay un 1er intento de despertar


Soporte clave en la zona de los 35€, si lo pierde, se anula el inicio de escenario alcista que dibuja desde hace unas semanas y que confirmó con la vela blanca grande del jueves.

Resistencia en los 36,40€, si la supera, al cierre de sesión, nos fijamos en el gráfico de largo plazo (ver siguiente), donde la idea sería superar los 50€ e ir a por nuevos máximos históricos.


APPLE: El G20 planea la "reforma fiscal del siglo" para que las multinacionales no puedan evitar pagar impuestos. Tela.


Me llamó mucho la atención esa noticia de este fin de semana. Gigantes como Apple ó Google, expertos en construir entramados que les eviten pagar impuestos en sus países, podrían ver sus beneficios caer si se cumple esa intención del G20.

En el gráfico he dibujado dos LÍNEAS DE REGRESIÓN: una desde máximos hasta la presentación de resultados que provocó un gran gap bajista (24 de enero), y otra desde esa fecha hasta el segundo suelo de finales de junio. Las pendientes son claramente diferentes, y la segunda tiene menor pendiente.

Esta noticia podría echar por tierra ese principio de figura de suelo y giro...  y terminaría de ofrecer quizá esa gran oportunidad de compra.

La vela negra del viernes podría ser el principio de reanudación de hostilidades, aunque por ahora sigue por encima de la MME20 y con un doble suelo potencialmente válido.

SP500 y RUSSELL2000: ¿"Demasiada" fortaleza? La cuestión no es acertar si seguirá subiendo, sino decidir si comprar


Casi sin respiro, el SP500 sube y sube día tras día desde finales de junio. No esperaba que volviéramos a máximos tan rápido, ni mucho menos que los superáramos. En el gráfico del Russell 2000 (Small Caps), me llama mucho la atención la ausencia de velas blancas: se sube, pero sin mercado, con gaps alcistas... lo cual no significa que haya debilidad, todo lo contrario.

Parece que se sube porque no hay papel: pero ojo, las subidas sin volumen no son mala noticia, en absoluto.

Con el SP500 acabando de superar máximos de mayo-junio, la pregunta es si ahora es momento de comprar. Para mí está claro: no lo es. Incluso aunque siga subiendo, la relación riesgo-recompensa ahora no es favorable. Si nos hemos perdido esta subida, no es momento de subirse al tren "por miedo a perderse la siguiente". Hay sobrecompra a corto plazo.

Otra cosa es si debemos revisar el escenario de medio y largo plazo. En vista de la fortaleza de Small Caps, pienso que sí. En el caso del SP500, los nuevos máximos marcados a final de semana podrían ser un "fallo alcista" y una especie de doble techo. Por ahora, es una mera hipótesis. Los índices USA siguen MUY fuertes...



El NIKKEI ES LA REFERENCIA A CP: superó resistencia y formó envolvente bajista justo después. Indices USA-Europa no


En los 14.600 puntos estaba el nivel límite para un "simple rebote". Ahí coincidían el retroceso Fibonacci del 62% de toda la caída de mayo-junio, y el nivel del gap bajista de finales de mayo.

Algo parecido hemos visto en los índices Europeos que superaron el jueves una resistencia clave a corto plazo, sin que el viernes se formara una equivalente vela negra (envolvente bajista).

Sospecho que es una zona de posible giro a la baja, dentro de una fase correctiva más amplia, pero en cualquier caso ya estoy viendo mucha más fortaleza de la que esperaba. Así que desconfío. El escenario correctivo está en entredicho, y podría terminar de anularse si esta semana no llegan caídas.