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jueves, 26 de septiembre de 2013

TECNICAS REUNIDAS: Otra vez pinchando... no ha conseguido cuajar su escape alcista


No sé qué le pasa, pero si en un entorno favorable como el actual no consigue afianzar y continuar al alza, malo.

Hoy ha roto un primer soporte de CP por debajo de los 35€, y amenaza la MME20. No ha durado dos semanas el escape alcista... cuidado.

TUBOS REUNIDOS: Soporte 1,74€ muy importante a corto plazo tras la gran decepción de hace unos días


Tras la decepción de hace unos días, todavía podría salvarse... aunque al margen de que aguante ese soporte, lo cierto es que el velón negro del día 23 no venía a cuento, en absoluto. En teoría, hay que aprovechar rebotes para cerrar al menos parcialmente las posiciones, sobre todo si nuestra óptica es especulativa de corto plazo.

La decepción es grande. Pero si miramos a más largo plazo, el escenario alcista es todavía posible.


TEF: A punto de superar máximos de marzo (anuales) y resistencia de largo plazo. ¿IBEX 10.000?


Soy escéptico por naturaleza, y quizá eso me pierda en algunas ocasiones. Los indicadores macro apuntan al alza (al menos en apariencia), y la salud de los mercados es óptima: hay algo de euforia, pero no tanta como para que no se pueda mantener durante más semanas/meses.

Cuando veo gráficos como el de TEF, me someto a la evidencia: ruptura de corto y de largo plazo, en un escenario alcista de fondo que estaría en su fase inicial.

Siempre que no haya un accidente grave en EEUU, TEF está para seguir al alza. Y dada su ponderación en el IBEX, podemos imaginar que supere incluso los 10.000 puntos.

No es una ensoñación si miramos el gráf de largo plazo. Pero a corto plazo, es difícil hablar de zona de compra ahora. Soporte para stop agresivo, 11,33€.


IBEX: Soporte clave corto plazo 9070-9100 puntos. Dos impulsos alcistas similares, en techo de canal, pero alcista


El mercado europeo tiene pocas ganas de caer. DAX, Eurostoxx y CAC se mantienen muy cerca de máximos, respetando incluso el cercanísimo soporte de corto plazo. Las 5 velas negras del SP500 no se han contagiado a Europa.

El IBEX sigue en zona de techo de canal. Ahí hay sobrecompra similar a la que hubo a finales de agosto, pero eso no significa que vaya a caer: simplemente nos avisa del riesgo de comprar a estos niveles. Porque sobrecompra y tendencia alcista son compatibles...

Mientras se sucedan sesiones de calma, con subidas/caídas del 0,4-0,7% (por poner un ejemplo), podemos seguir viendo cómo saltan valores rezagados como ENCE hoy (de la que hablé estos días, junto con REALIA, que también sigue su curso lentamente...).

El TIMING es lo más difícil. En el momento en que llegue un velón negro, entonces se acabó la fiesta en los valores rezagados. Para determinar la llegada de ese momento, utilizamos soportes de corto plazo, y ahora mismo ese nivel clave está en los 9070-9100 puntos.

MDF: Mal asunto... mazazo por el recorte de Dividendo, que me evoca Dudas, Reflexiones y conclusiones


Mal asunto MDF, el recorte del dividendo en un 40% ha sido un mazazo tan duro como inesperado. Después de lo de Pescanova, uno ya no se fía ni de su madre...

Dudas:
- ¿han bajado las expectativas de crecimiento y capacidad de generación de caja de MDF?
- ¿Está cara?

Reflexiones:
- una bajada de dividendo sólo es una "reasignación de recursos" (en teoría), salvo que se deba a que hay menos dinero que repartir. Hay muchas empresas que no han repartido dividendo durante años y sin embargo no hacían más que subir. (¿Apple?)
- El impacto de la noticia podría ser sólo temporal...

Conclusiones.
- lo 1º es que yo no vendo en plena debacle. Pero eso es porque puedo: la ponderación en la cartera es baja. Eso es un detalle crucial, porque un especulador CP tiene otro enfoque.
- La directriz alcista que comenté ayer se ha roto: el gráfico tiene mal aspecto, lo cual significa que si no vendo en la debacle (de corto plazo), sí es posible que acabe saliendo ó cerrando parcialmente la posición.

Gráf largo plazo: ¿Se está planteando un cambio de tendencia? La respuesta a esa pregunta nos dirá si hay que vender en la caída/recorte y/ó aprovechar un eventual pico de pánico para comprar...


ENCE: Suavecito, sin explosión de volumen (pero alcista), ya tenemos la ruptura inicial... y ahora?



Con parada en la siguiente resistencia, que en teoría sólo debería ser eso: una parada temporal, que podría romper incluso mañana mismo.

No tenemos bola de cristal, asi que no sabemos cuándo ni cómo.. pero lo que sabemos es que las probabilidades están a nuestro favor. Es un claro mantener, y esperar: si tiene que salir mal, que salga. En estas situaciones es cuando claramente hay que asumir el riesgo.

SP500: Nueva oportunidad para los bajistas. 5 velas negras seguidas justo después de nuevos máximos


El gráfico del SP500 (y SP100, es decir, blue chips), encadena 5 velas negras consecutivas, 5 sesiones de caídas, tanto intradía como de cierre a cierre. Pero lo más relevante es que eso ocurre justo después de haber superado los 1.700 puntos. ¿Fallo alcista? Bien podría ser, aunque como siempre, hay que tener MUCHA paciencia a la hora de plantear techos.

Siempre voy buscando el contrapie al mercado. Puede ser un defecto, pero tiene su lado bueno: el mercado funciona así, es una partida de póker permanente, donde se amaga lo contrario de lo que realmente se tiene la intención de hacer. Los peces gordos provocan y tientan al mercado para descubrir la fortaleza ó debilidad real que lleva.

¿Cuándo acabará la subida? Eso no depende de datos macro ni beneficios en última instancia, sino de la gasolina que tenga a corto plazo. Es curioso la cantidad de veces que se olvida que al final esto es un juego de OFERTA Y DEMANDA. Tras largos meses de subidas, años incluso en EEUU y Europa, la pregunta que hay que hacerse es: ¿quién queda por comprar? ¿Puede haber más flujos?

Pienso que sí. Sobre todo si Draghi vuelve a aprobar otro LTRO y lanza al mercado más mensajes de "queda gasolina". Pero al margen del recorrido que le quede al mercado, lo mire por donde lo mire, me da mucho respeto plantear compras a estas alturas. Sólo para trading corto plazo y en valores no sobrecomprados y todavía alcistas...

En resumen: ATENTOS AL POSIBLE DESENLACE DE UN FALLO Y GIRO EN EL SP500. El soporte de corto plazo a vigilar está en los 1.683-88 puntos. Seguiremos la figura en los próximos días...