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miércoles, 29 de enero de 2014

Dos años de beneficios que no alcanzan las previsiones de los analistas: impactante contradicción, no?

Me gustó este artículo de Marc Garrigasait, y hay un gráfico que me llamó especialmente la atención, al que le sigo dando vueltas. El artículo es éste, y merece la pena leerlo entero:
http://investorsconundrum.com/2014/01/08/la-recompra-de-acciones-un-vicio-de-los-directivos-de-empresas-cotizadas/

Este gráfico muestra Porcentaje de empresas cotizadas que anuncian mejores o peores resultados sobre las estimaciones de analistas. Cuanto peor, más sube bolsa (fuente: Factset, 2009-2013).

Curioso, ¿no? Parece ser que eso va a ir mejorando ahora. Pero ahí queda: la bolsa subiendo en vertical, mientras los beneficios de las empresas no alcanzan las previsiones de beneficios de los analistas...



Este artículo ha sido publicado por Niko Garnier,
en la sección MERCADOS del BLOG de www.global-trader.net

martes, 28 de enero de 2014

DAX: Soporte 9.200 puntos correspondiente al gran gap finales diciembre. Ahí vamos, en zona peligrosa

Cayeron soportes de corto plazo, y lo hicieron de forma contundente, después de marcar nuevos máximos.
Las dos sesiones que llevamos esta semana no han modificado nada desde este fin de semana: todo sigue en el aire, y parece que todo se va a jugar en el tramo final de semana.

El sesgo ha dejado de ser alcista a corto plazo. Todavía nos podemos agarrar a una tendencia alcista. Y podríamos ver algún rebote mañana. Pero hasta nueva orden, estamos realizando un PULL-BACK.

La mayor parte de los amagos de giro bajista en medio de una tendencia alcista, resultan ser falsos. Pero eso no significa que no debamos prestarles atención. Y más después de 5 años de tendencia alcista.



Este artículo ha sido publicado por Niko Garnier,
en la sección MERCADOS del BLOG de www.global-trader.net

CAC a Medio-largo plazo: canales y zona de resistencia. Una referencia técnica a no olvidar

En zona de resistencia... ¿se compra ó se vende?...

En teoría se vende, ó al menos no se compra. Salvo que tengamos razones para pensar que la probabilidad de que supere esa resistencia es alta, y en caso de no ser así, tenemos el riesgo controlado. Es decir, buena relación riesgo-recompensa.

Aquí me limito a llamar la atención sobre la situación técnica de largo plazo. Después que cada uno obre según sus principios, su escenario y expectativas...



Este artículo ha sido publicado por Niko Garnier,
en la sección MERCADOS del BLOG de www.global-trader.net

viernes, 24 de enero de 2014

INDICE DAX SMALL: Tres directrices de aceleración alcista desde 2009, tras superar techo de 2007. ¿Euforia?

¿Es sostenible este ritmo de subida? Obviamente no.

Como siempre ocurre, ahora es cuando los medios y el público empieza a fijarse en las small caps alemanas. Lo digo porque esta mañana oía en la radio francesa a un gestor cantar las alabanzas de un fondo que tenía un 30% del capital invertido en small caps alemanas, por su gran potencial. Cuando miramos éste gráfico, la pregunta que debemos hacernos es: ¿se refiere al potencial futuro ó al pasado?

Decir que la relación riesgo-recompensa de un inversor a medio-largo plazo no es favorable en este momento, quizá no parezca gran cosa. En realidad, esta situación ya era así hace un año, y estando fuera nos hemos equivocado. La cuestión es que me sigue pareciendo lo mismo...



Este artículo ha sido publicado por Niko Garnier,
en la sección MERCADOS del BLOG de www.global-trader.net

CAC, banca y small-mid caps: La rotación...y posble agotamiento del mercado, en zona de máximos

La fuerza de la banca en Europa ha llevado al ibex a brillar (aunque hoy es el que más pincha igualmente...). En ese contexto, las mid y small caps lo hacen mejor que los índices grandes, tanto en Europa como en EEUU, y eso se suele enmarcar dentro de un proceso de confianza creciente... ¿y euforia?

El CAC tiene un primer soporte en 4.274 puntos, y siguiente en 4.216 puntos. Tras atacar otra vez los 4.300 puntos, sería peligroso asistir a un nuevo giro bajista, que podría constituir como mínimo una ONDA C de Elliott, que le llevaría hacia los 4000 puntos, sin necesidad de hablar de cambio de tendencia, sino una simple corrección (tan necesaria como inevitable tarde o temprano).



Este artículo ha sido publicado por Niko Garnier,
en la sección MERCADOS del BLOG de www.global-trader.net

SP500 atrapado en estrecho rango: 1820-1850 puntos, desde el 23 de diciembre. Reflexiones y recordatorios

La estrategia de ir buscando techos no es rentable: requiere esfuerzo, desgaste emocional y psicológico, y al tratar de anticipar permanentemente un giro del mercado, estamos en realidad intentando operar CONTRA la tendencia, y eso siempre es peligroso.

En realidad, debemos acompañar los grandes ciclos de la economía y los mercados, ahí es donde la relación riesgo-recompensa es favorable.

Dicho ésto, si en nuestro escenario de medio-largo plazo tenemos motivos para ser escépticos, no está de más avisar cada vez que el mercado "parece" querer iniciar al menos una corrección.

Con esa salvedad, seguimos analizando cada amago del SP500 a la baja. Aquí el soporte 1.820 puntos se ha confirmado clave a corto plazo. Si lo pierde, la posibilidad de una corrección vuelve a ser realista.

Por otra parte, no olvidemos la sobrecompra de largo plazo. En techo del canal alcista que empezó a principios de 2013, máximos del ciclo alcista que ya dura 5 años, no cabe duda de que seguimos sin estar en zona de compra, tal y como vengo diciendo desde hace muchos y largos meses, lo cual no es siempre fácil de entender y menos de vivir. Paciencia.



Este artículo ha sido publicado por Niko Garnier,
en la sección MERCADOS del BLOG de www.global-trader.net

NIKKEI: Hay ruido, pero la resistencia 15.800 ha sido respetada. Ahora vuelta por debajo de soporte

Tras el susto del 14 de enero, la sesión siguiente pareció anular del todo esa ruptura bajista. Pero tras siete sesiones en lateral, sin llegar a superar la zona de resistencia (15.800 puntos), ahora vuelven a la carga los bajistas.

Y ésta vez no está sólo el Nikkei. Los índices europeos y americanos vuelven a dar una oportunidad a los bajistas.



Este artículo ha sido publicado por Niko Garnier,
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jueves, 16 de enero de 2014

EURO STOXX 50: Los pesimistas tenemos que seguir hibernando mientras el sesgo siga alcista y potencialmente explosivo.


Anulada la envolvente bajista con la que empezó el año, con la Banca liderando el momento especulativo, donde mid y small caps suben más que los gordos, y donde la periferia europea también sube más que el "core", por mucho que queramos anticipar un techo especulativo y giro bajista, no podemos ni debemos anticiparnos ni intentar ser "los más listos". Paciencia.

Niko Garnier.
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BEST BUY: Gap bajista del 30% y cierre con caída del 28%. Estos americanos son más brutos...

A la "mínima" decepción, estamos acostumbrados a ver cómo el mercado castiga con fuerza. Pero ésta se lleva la palma. Perdía un tercio de su valor poco después de la apertura.

Leve contagio para el sector, Carrefour se deja un 3,7%...

Simple anécdota, pero me parece interesante incorporarlo a nuestra experiencia. Como detalle final, fijaros que BBY ya estaba con sesgo bajista técnicamente desde hace varias sesiones.



Niko Garnier.
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miércoles, 15 de enero de 2014

FACEBOOK: Ni rastro de los bajistas. Soporte CP 55,8€, buena relación riesgo recompensa, muy alcista técnicamente

Al margen de consideraciones fundamentales (que podrían ahuyentar a más de uno...), técnicamente su aspecto es impecable. Canalización alcista en curso, y aspecto de romper esa mini-resistencia de corto plazo de forma inminente y seguir al alza, marcando nuevos máximos históricos, lo cual podría ocurrir de forma explosiva.

Soporte 55,8€ importante para evitar males mayores si ese escenario no se cumple, y asistimos a un giro repentino en los índices de referencia (como ejemplo de escenario "sorpresivo", que de aquí en adelante es un "riesgo" permanente).



Niko Garnier.
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GEMALTO: Algo parecido a TESLA, test de soporte y giro al alza.


Lo atractivo de estas figuras es que la probabilidad de que NO SE GIRE A LA BAJA (es decir, probabilidad de que se mantenga ó siga al alza), es muy alta.

En contrapartida, el salto de volatilidad es importante, y nos obliga a no sobreponderar la posición.

Es decir: por un lado, alta probabilidad (dan ganas de entrar a saco), por otra parte alta volatilidad, y por tanto necesidad de ampliar el stop (lo cual nos obliga a no perder la cabeza y controlar el riesgo). Ambos efectos se compensan, pero el resultado neto es positivo, atractivo: se puede entrar.


Niko Garnier.
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TESLA VUELVE A LA CARGA: Barrida de stops (soporte CP) y violento giro al alza

Interesante movimiento: testeo de soporte, y violento giro al alza, que supera todo el rango lateral previo, cerrando por encima de resistencias. Un valor muy especulativo, pero interesante también por sus fundamentales (crecimiento y potencial largo plazo).



Niko Garnier.
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El NIKKEI rompe soporte de Corto Plazo: Ya no hay sesgo alcista CP, vigilando fallo alcista MP

El cierre del gap alcista 15.600-15.800 puntos, que se formó el pasado 19 de diciembre, es un HTR (Hecho Técnicamente Relevante). No debe pasarse por alto.

Esa zona de los 15.700 puntos fue un pico relevante del mes de mayo. Por eso, un FALLO ALCISTA tras superar ese nivel en diciembre, sería una mala señal de corto-medio plazo, que podría dar paso a una fase correctiva, quizá no muy profunda, sino duradera en el tiempo.

Ahora que la "milagrosa recuperación de Japón" es de dominio público, quizá el mercado premie a los "contrarian" una vez más... Aunque no olvidemos el "tsunami" de liquidez en el que también ha entrado el BOJ (Banco Central de Japón), siguiendo el camino marcado por la FED.

Por ahora, mientras no recupere al menos los 15.800 puntos, damos por interrumpida la tendencia alcista.


Niko Garnier.
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lunes, 6 de enero de 2014

EUROSTOXX50: Yo no haría nada hasta que no se resuelva la pedazo de envolvente bajista del 2-enero

Quizá no sea nada, una simple falsa alarma más. Pero personalmente prefiero pecar de precavido: en los mercados financieros es mejor pecar de exceso de prudencia.

Muchos avisos recientes se han resuelto igual: de forma explosiva al alza, bruscamente.

El año terminó en máximos y empezó con una envolvente bajista grande. Seguramente un simple accidente en el camino. Pero podría alargarse y formar un doble techo, ó más bien una plana irregular (según la Teoría de la onda de Elliott). En ese caso, una onda C bajista nos llevaría hasta por debajo de los 2.900 puntos.

Veremos. Por ahora, esa envolvente es una referencia para todos los que llevamos meses esperando una corrección (equivocadamente).



Niko Garnier.
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LVMH: Kering no está sola como pauta de debilidad en el sector LUJO francés

Hace tiempo hablé de una posible cuña (techo de largo plazo), y por ahora se está cumpliendo poco a poco.

Ese tipo de observaciones cobran valor cuando el corto plazo va en la misma dirección, como es el caso. Aquí ya llevamos varios meses a la baja, así que cuidado.





Niko Garnier.
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KERING (ex PPR): Peligro en el LUJO francés. Lo que era una mera pauta correctiva, podría transformarse en algo peor

La vela negra formada hoy, día de reyes, es una señal de alerta. El rebote ha sido corto, sin superar resistencia, y ahora vuelve a la baja. Si pierde los 148-150€, peligro, alerta. El mes de diciembre fue malo. Enero podría ser peor.

A medio-largo plazo, la secuencia de máx-mín ascendentes se rompió con la caída de diciembre (vela negra grande). Podría ir a buscar la base del canal... ó incluso más abajo, lo cual ya no sería un "simple" escenario correctivo. Veremos.




Niko Garnier.
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RENAULT: Pauta de gran debilidad relevante que anuncia más caídas inminentes

Mucha vela negra, caída vertical, y sobre todo, consolidación lateral (apenas alcista) con más velas negras. En resumen: algo malo y feo se cuece en Renault, y la reanudación bajista podría ser inminente y violenta. Cuidado.

Está incluso para cortos (en un entorno todavía alcista), con stop por encima de los 59,20€.


Niko Garnier.
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LOREAL: Segundo intento alcista fallido, pero de momento su aspecto de medio plazo se impone

En el primer intento alcista sucumbí y la metí en cartera. El fallo fue total, pero digamos que sólo es ruido. Volvió a soporte, y terminó el año superando la resistencia... para perderla con un gran velón negro al empezar 2014. ¿Fallo definitivo? Por ahora espero, aunque le falta fuerza a corto plazo.

En el gráfico de medio-largo plazo vemos un soporte claro, que es donde hemos comprado en realidad. Se sitúa en medio del canal alcista, tras una consolidación lateral de 7-8 meses, que nos deja una figura atractiva. Esa es la razón por la que entré, y por la que de momento, mantengo.

En vigilancia.



Niko Garnier.
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SP500, ¿para cuándo la corrección? : Soporte en 1.818 puntos para que los bajistas vuelvan a escena

No veo signo alguno de cambio de tendencia, de corrección ó nuevo entorno del que preocuparse. Claro que eso no significa que no podamos tener una ruptura bajista súbita y violenta, pero si eso ocurriera, nadie podría decir que era algo "natural y previsible, en armonía con la dinámica anterior". En resumen, un susto es una eventualidad posible, pero no hay razones para anticiparlo, al menos a día de hoy.

Hay que recordar que ENERO suele ser un mes que marca la pauta del año. No recuerdo el dato exacto, pero un buen mes de enero suele traducirse en un buen año. ¿Qué pasa si tenemos un mal mes de enero? Pues que el resto del año iremos con cautela, sobre todo cuando el contexto es de mercados NO BARATOS, y posible(s) burbuja(s) en formación.

El gráfico del SP500 nos muestra un soporte clave en torno a los 1.820 puntos (1.818 para ser precisos). Es un gap alcista relevante de mediados de diciembre, y por ahí pasa la MME20 (media móvil exponencial de 20 sesiones). El año terminó en máximos, y la primera sesión del año fue un gap bajista de apertura y velón negro. En principio sólo un accidente, nada más. Pero si caen los 1.818 puntos, los bajistas volverán a tener su oportunidad.

Hasta entonces, aunque no podamos hablar de sesgo bajista, tampoco debemos caer en la tranquilidad de comprar y olvidarse porque la tendencia sea alcista. Lo dicho en los últimos meses sigue de máxima actualidad: la relación riesgo-recompensa no es favorable para los alcistas.

Lo más difícil es tener paciencia y no ponerse nervioso cuando parece "que el mercado se nos escapa". No sea que al final un error (no haber comprado antes) nos conduzca a otro error (comprar tarde, en zona de máximos).



Niko Garnier.
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