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viernes, 10 de abril de 2015

Los tipos siguen hundiéndose: Suiza tiene TODA la curva en negativo. España ya ha tocado el rojo.

No dejo de poner de cara de asombro ante la barbarie financiera que nos está tocando vivir. ¿Quién demonios se dedica a comprar deuda con la que sabemos con seguridad que perderemos dinero? ¿No sería mejor dejarlo en una cuenta corriente ó debajo del colchón? Aseguradoras, bancos y fondos de pensiones deben de verse obligados a meter el dinero que les confían los particulares en productos con los que perderán dinero. Seguro. Es totalmente estúpido, y buena prueba de que "el sistema" está lejos de funcionar bien.


En este gráfico vemos la caída continuada de los tipos de los bonos a 10 años en Alemania y Suiza desde 2013.


Aquí vemos que el bono suizo a 10 años acaba de entrar en terreno negativo. Pero el gráfico realmente espeluznante es el siguient, donde se aprecia la evolución de la curva de tipos soberanos de Suiza, y donde podemos ver que todos los tramos de la curva entre 0 y 10 años, están ya en negativo.

El desplazamiento de la curva es casi paralelo hacia abajo: hace 12 meses, hace 6 meses y hoy, cuando la curva entera está por debajo de cero.



En el siguiente gráfico podemos comparar las curvas de tipos en los principales países occidentales. Suiza está toda en negativo, pero Francia y Alemania ofrecen un rendimiento negativo hasta plazos de 5-7 años. Alucinante.



Incluso España, que hace menos de tres años a punto estuvo de ser rescatada, ha conseguido entrar en terreno negativo con las letras a seis meses. ¿Dónde está el limite? Pues parece que no lo hay: mientras el BCE siga comprando y secando el papel, esto puede caer todavía más...


Peor aún, Portugal, un país que hace unos años era insolvente y tuvo que ser rescatado por el FMI y la UE, se financia a dos años al 0,015%. ¿Absurdo?


jueves, 9 de abril de 2015

Brutal divergencia en la bolsa China: el índice se dispara mientras losbeneficios se hunden

Seguramente hay una explicación (que no he buscado), y no es lo que parece...¿o sí? Viniendo de los chinos, todo es posible. El gráfico desde luego es impactante: el índice de la bolsa de Shangai sube en vertical mientras los beneficios (ebitda) se hunden.

No sé si existirá algún precedente en alguna bolsa occidental de un índice subiendo así mientras las empresas van en la otra dirección.

Aquí hay que aplicar esa máxima de warren buffet de mantenerse al margen de lo que no comprendemos....